Cuando la gente piensa en invertir, la palabra “riesgo” suele dominar la charla.
Seguro alguna vez te preguntaste:
“¿Y si pierdo plata? ¿Y si justo invierto en el peor momento?”
Pero acá hay algo que muchos pasan por alto:
El riesgo no es absoluto – depende del tiempo.
En The Boring Investment nos metimos de lleno a analizar datos históricos del S&P 500 y descubrimos que si invertís con una mentalidad a largo plazo -y usás la estrategia adecuada- el riesgo prácticamente desaparece.
Usamos el índice S&P 500 en lugar de las acciones de The Boring Investment porque hay más data histórica disponible (del S&P hay registros desde 1950). Aun así, en un artículo previo comparamos los rendimientos del índice S&P 500 con los nuestros para mostrar cómo se puede ganarle al mercado sin necesidad de apostar por empresas “sexys”.
Cuando termines de leer este artículo vas a entender por qué afirmamos que, si seguís una estrategia de inversión sólida, el riesgo financiero es casi nulo cuando invertís por varios años y te olvidas de andar intentando predecir los movimientos del mercado.
El análisis: ¿Con qué frecuencia hubieses perdido plata en el S&P 500?
Analizamos los datos desde 1950 hasta 2024 usando dos enfoques distintos:
- Pago único (Lump Sum): invertís todo el capital de una al principio del período.
- Dollar Cost Averaging (DCA) – inversión periódica: vas invirtiendo de a poco con el tiempo (diariamente, semanalmente o mensualmente, según el plazo establecido).
Testeamos distintos horizontes de inversión -desde 1 día hasta 20 años- y calculamos en qué porcentaje de los casos cada estrategia terminó dando rendimientos negativos.
🔻 Porcentaje de períodos negativos – Lump Sum (inversión de una sola vez al principio)
| Período de Tenencia | % de Perdidas |
|---|---|
| 1 día | 46.25% |
| 5 días | 43.09% |
| 1 mes | 38.20% |
| 1 año | 25.59% |
| 5 años | 15.15% |
| 10 años | 6.09% |
| 15 años | 0.00% |
| 20 años | 0.00% |
Cuanto más largo es el plazo en que mantenés tu inversión, menos chances de perder guita.
Después de 15 años, no hay ningún antecedente histórico de pérdida.
🔻¿Qué pasa cuando usás DCA?
Acá es donde la cosa mejora aún más.
Con el DCA (donde invertís el mismo monto de forma periódica, por ejemplo cada mes) la probabilidad de pérdida baja muchísimo en todos los plazos.
| Período de Tenencia | Lump Sum (%) | DCA (%) |
|---|---|---|
| 1 día | 46.25% | 46.25% |
| 5 días (DCA aplicado diariamente) | 43.09% | 41.90% |
| 10 días (DCA aplicado diariamente) | 40.82% | 39.44% |
| 1 mes (DCA aplicado semanalmente) | 38.20% | 37.02% |
| 3 meses (DCA aplicado semanalmente) | 33.28% | 31.18% |
| 6 meses (DCA aplicado semanalmente) | 29.33% | 27.24% |
| 1 año (DCA aplicado mensualmente) | 25.59% | 21.65% |
| 3 años (DCA aplicado mensualmente) | 14.12% | 11.26% |
| 5 años (DCA aplicado mensualmente) | 15.15% | 6.65% |
| 7 años (DCA aplicado mensualmente) | 7.24% | 0.48% |
| 10 años (DCA aplicado mensualmente) | 6.09% | 0.00% |
| 15 años (DCA aplicado mensualmente) | 0.00% | 0.00% |
| 20 años (DCA aplicado mensualmente) | 0.00% | 0.00% |
En resumen: el DCA reduce el riesgo – casi a cero a los 7 años, y literalmente a cero después de eso.
El DCA no solo reduce el riesgo: lo aniquila.
A los 5 años, ya reduce a la mitad tus chances de pérdida en comparación con invertir todo de una.
A los 7 años, el porcentaje de períodos negativos cae a apenas 0,48%.
¿Y por qué no es 0% a los 7 años? La respuesta está en dos años puntuales: 1980 y 1981
De toda la data entre 1950 y 2024, solo esos dos años dieron rendimientos negativos en una estrategia DCA a 7 años.
¿Qué pasó?
- A fines de los ‘70, la inflación estaba totalmente descontrolada, superando el 14%.
- La Reserva Federal de EE.UU., en manos de Paul Volcker, subió las tasas de interés por encima del 20% para pelear la inflación.
- Eso desencadenó dos recesiones seguidas, en 1980 y 1981-82.
- Los mercados sufrieron varios años bajo una política monetaria súper ajustada y una recuperación económica muy lenta.
Como resultado, quienes arrancaron un DCA en esos años vieron rendimientos bastante flojos en los 7 años siguientes – lo justo para que terminen apenas negativos.
Pero pensalo así: fueron 2 años sobre 75.
O sea, el 97,3% de las veces invertir con DCA a 7 años dio ganancias. Y el 100% de las veces, si invertiste por 10 años o más.
¿Cuántos años realmente tuvieron períodos negativos?
| Período de Tenencia | Años analizados | Años Negativos / Frecuencia – Lump Sum | Años Negativos / Frecuencia – DCA |
|---|---|---|---|
| 1 year | 75 | 48 (64%) | 35 (47%) |
| 3 years | 75 | 21 (28%) | 13 (17%) |
| 5 years | 75 | 20 (27%) | 8 (11%) |
| 7 years | 75 | 11 (15%) | 2 (3%) |
| 10 years | 75 | 11 (15%) | 0 (0%) |
| 15 years | 75 | 0 (0%) | 0 (0%) |
| 20 years | 75 | 0 (0%) | 0 (0%) |
El DCA recorta la cantidad de años con pérdidas – y hace que invertir a largo plazo sea increíblemente seguro.
📊 Visualizando el riesgo
La mayoría de las pérdidas ocurrieron durante crisis puntuales:
- La estanflación de los años ‘70
- La burbuja puntocom (2000)
- La crisis financiera de 2008
- El crash por COVID en 2020
Pero si te mantuviste invertido el tiempo suficiente, el mercado siempre se recuperó – y premió tu paciencia.
Ahora, agreguemos un paso más a nuestro análisis: ¿y los rendimientos?
Resultados completos: Períodos negativos & rendimiento anualizado
| Período de Tenencia | DCA % Negativo | DCA Mean | DCA P25 | DCA P50 | DCA P75 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 día | 46.26% | 7.8% | -102.7% | 12.4% | 127.6% |
| 5 días | 41.91% | 7.8% | -40.1% | 15.5% | 61.1% |
| 10 días | 39.49% | 7.9% | -24.1% | 14.2% | 45.4% |
| 1 mes | 37.06% | 7.9% | -13.0% | 12.7% | 33.4% |
| 3 meses | 31.28% | 7.8% | -4.5% | 10.1% | 23.5% |
| 6 meses | 27.43% | 7.7% | -1.8% | 9.9% | 18.9% |
| 1 año | 21.95% | 7.7% | 1.3% | 8.8% | 16.7% |
| 3 años | 11.73% | 7.5% | 3.6% | 8.6% | 11.4% |
| 5 años | 7.12% | 7.5% | 2.5% | 8.2% | 11.2% |
| 7 años | 0.53% | 7.3% | 3.2% | 8.3% | 10.7% |
| 10 años | 0% | 7.1% | 3.7% | 7.5% | 10.4% |
| 15 años | 0% | 7.0% | 5.2% | 6.7% | 9.4% |
| 20 años | 0% | 6.8% | 5.1% | 6.8% | 8.3% |
🏦 ¿Cómo se compara esto con los bonos del Tesoro “sin riesgo”?
Digamos que el rendimiento promedio de un bono del Tesoro a 10 años es de un 4% anual. Se los considera “libres de riesgo” porque están respaldados por el gobierno.
Pero ojo con esto:
- A 10 años, el S&P 500 con DCA nunca perdió plata en la historia.
- Y no solo eso – el rendimiento anual mediano fue del 7,5% (DCA), casi el doble que el de los bonos.
- Incluso en P25 (peor quantil), los retornos son del 3.7%, casi igual al rendimiento de los bonos del tesoro pero con el upside que las acciones te pueden dar.
¿Conclusión?
A largo plazo, el mercado accionario se vuelve prácticamente “sin riesgo” en cuanto a resultados, pero con retornos mucho mejores.
El verdadero “riesgo” no es el tiempo – es pensar en el corto plazo.
Riesgo al invertir = Tiempo. Punto.
Y eso nos lleva a una idea clave:
El riesgo de invertir no pasa por la volatilidad. Sino por el tiempo.
Si no hay ni un solo período de 10 años con pérdidas usando DCA… ¿qué tan riesgoso es realmente invertir? Casi nada, te diría.
La verdadera pregunta no es “¿cuánto riesgo podés tolerar?”. Sino ¿Cuál es tu horizonte de inversión?
Si podés bancarte el ruido del corto plazo, no tenés por qué tenerle miedo al riesgo.
El tiempo es tu mejor protección.
Invertir no se trata de adivinar el momento correcto. Se trata de resistir.
No vas a poder predecir el mercado.
Pero no hace falta.
Lo único que necesitás es un plan, constancia, y aguantar los momentos de bajón.
En The Boring Investment te ayudamos a:
✅ Invertir de forma segura y consistente, sin complicarte.
✅ Usar datos, no emociones.
✅ Dejar que el interés compuesto y el tiempo hagan el trabajo pesado.
¿Listo para invertir de la manera aburrida (pero efectiva)?
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