Identificando Acciones de Valor. Una Guía para Principiantes

Probablemente alguna vez escuchaste o leíste los términos “inversión de valor” (value investing) o “acciones de valor” (value stocks). Incluso nosotros, el equipo de The Boring Investment, los usamos para referirnos al tipo de inversiones que consideramos adecuadas para cualquiera que esté buscando enriquecerse haciendo que la plata labure por vos.

Pero… ¿Qué son las acciones de valor? ¿Cómo se las reconoce? ¿Los principiantes pueden invertir en ellas o están reservadas a los expertos? Hoy, vamos a responder estas preguntas enseñándote cómo identificar acciones de valor para principiantes. 

¿Qué son las acciones de valor?

Definición y características claves

Arranquemos definiendo el término clave: las acciones de valor son acciones que están cotizando en el mercado por menos de su valor real de acuerdo a los fundamentos de la empresa. El mercado de acciones a veces “menosprecia” buenas compañías por factores de corto plazo como noticias negativas o tendencias de mercado. 

Según esto, las acciones de valor son compañías o empresas con fundamentos financieros sólidos cuyas acciones están baratas -en comparación a lo que son capaces de generar (en términos de rentabilidad)- debido a contingencias del mercado o eventos relacionados con ese sector en particular. Aun así, los inversores que hacen un análisis fundamental de la compañía pueden anticipar que el precio de la acción eventualmente va a subir por su atractivo financiero. 

Acciones de valor vs. Acciones de crecimiento

Las acciones de valor tienden a ser más estables. Incluso cuando puedan estar infravaloradas, se trata de compañías con fundamentos sólidos, ganancias estables, balances fuertes y una historia de rendimientos consistentes – lo que las vuelve atractivas para aquellos que apuntan a resultados sostenibles en el largo plazo. Esto las hace más seguras que las “acciones de crecimiento”, especialmente en periodos de alta volatilidad de mercado o inflación.  

Por otro lado, las acciones de crecimiento tienden a tener un potencial de aumento explosivo. Son compañías que están expandiéndose rápidamente y reinvirtiendo sus ganancias para fomentar el crecimiento (en lugar de pagar dividendos). Ahora, mientras que las acciones de crecimiento pueden ofrecer mayores rendimientos, usualmente están valuadas en suposiciones y dependen de la especulación sobre ganancias futuras en lugar de basarse en fundamentos financieros actualmente sólidos. 

¿Por qué las acciones de crecimiento son más riesgosas que las acciones de valor?

Según lo que comentamos recién, las acciones de crecimiento tienden a ser más riesgosas que las acciones de valor porque sus precios normalmente están basados en proyecciones optimistas del futuro antes que en rendimientos estables y reales.

Las acciones de crecimiento suelen ser más sensibles a fluctuaciones del mercado e imprevistos económicos, en tanto los inversores pueden asustarse y virar hacia activos más seguros cuando la incertidumbre aparece. En contraste, las acciones de valor son generalmente menos volátiles porque están sostenidas en una fortaleza financiera tangible, lo que las hace una opción de inversión mucho más estable. 

Para entender este punto, el concepto de “margen de seguridad” (margin of safety) de Benjamin Graham es muy útil. Se trata de la diferencia entre el precio de la acción y su valor intrínseco. Cuanto más lejos está el precio de la acción de su valor intrínseco, mayor es el margen de seguridad frente a la incertidumbre futura y mayor es la resiliencia de la acción frente a imprevistos en la economía. 

Examinemos, por ejemplo, el caso de las acciones de Tesla, que cayeron más del 50% desde diciembre de 2024 a marzo de 2025, un colapso dramático que descolocó a los accionistas. En mediados de diciembre de 2024, Tesla cotizó cerca de un máximo histórico de alrededor de U$D 480 por acción; pero para principios de marzo de 2025 había caído a U$D 220. Este desplome borró más de U$D 800 mil millones en valor de mercado. 

Esto evidencia que la volatilidad es el precio de admisión con acciones de crecimiento como Tesla. Los inversores que dependen de este tipo de acciones -normalmente promovidas por la especulación y las expectativas propias del sector tecnológico- aprendieron por las malas que cuando el precio de una acción empieza a sobrepasar las capacidades de sus fundamentos financieros, como lo hizo Tesla, probablemente no será sostenible.

Métricas clave para identificar acciones de valor

Ya hablamos de la importancia de analizar los fundamentos de una empresa para detectar acciones de valor. En The Boring Investment usamos una fórmula confiable que ya fue probada con éxito para saber en qué acciones conviene invertir y cuándo hacerlo.

Estas son algunas métricas que podés tener en cuenta si estás buscando acciones de valor:

• Ratio Precio-Beneficio (Price-to-Earnings, P/E): Este ratio sirve para ver cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar que gana la empresa. Se calcula dividiendo el precio de la acción por las “ganancias por acción” (Earnings Per Share). Un ratio precio-beneficio bajo puede indicar que la acción está barata en relación a las ganancias de la empresa, lo que la convierte en una posible inversión de valor. Pero ojo, este ratio hay que compararlo dentro del mismo sector, porque los promedios pueden variar mucho según la industria.
• Ratio Precio-Valor Contable (Price-to-Book, P/B): Este ratio compara el precio de mercado de la acción con el valor contable de la empresa (lo que valen sus activos netos). Se calcula dividiendo el precio de la acción por su valor contable. Un ratio precio-valor contable menor a 1 puede indicar que la acción está infravalorada, o sea que el mercado la está cotizando por debajo de lo que realmente vale la empresa. Es una métrica muy usada para encontrar acciones con buen respaldo en activos.
• Rentabilidad por Dividendo: Este indicador mide cuánto ganás en forma de dividendos en relación al precio de la acción. Se calcula dividiendo el “dividendo anual por acción” por el precio de la acción. Una rentabilidad por dividendo alta puede ser atractiva para quienes buscan ingresos estables, sobre todo en empresas grandes cuya historia evidencia que pagan dividendos de forma constante. Pero cuidado con los rendimientos demasiado altos, porque pueden ser señal de que la empresa está en problemas financieros; por eso es importante analizar la capacidad de la compañía de sostener los dividendos en el tiempo. 
• Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC por sus siglas en inglés): El ROIC mide qué tan bien una empresa usa su capital para generar ganancias. Se calcula dividiendo la ganancia operativa neta después de impuestos por el total del capital invertido. Un ROIC alto indica que la empresa está aprovechando bien sus recursos para generar rendimientos fuertes, lo cual es clave en las acciones de valor de alta calidad. Sirve para detectar compañías con ventajas competitivas y buena gestión del capital.
• Rendimiento de Ganancias (Earnings Yield): Es el inverso del ratio precio-beneficio, y se calcula dividiendo las “ganancias por acción” por el precio de la acción. Representa el retorno porcentual que teóricamente recibiría un inversor si todas las ganancias se distribuyeran. Un rendimiento alto puede ser señal de que la acción está infravalorada y puede ser una buena oportunidad si buscás ingresos sólidos en relación al precio.
• Ratio Deuda-Capital (Debt-to-Equity, D/E): Este ratio muestra qué tan endeudada está una empresa comparando su deuda total con el patrimonio capital de los accionistas. Un ratio bajo sugiere una empresa más sólida financieramente con menos dependencia de préstamos, algo valioso para vos que querés minimizar los riesgos. En cambio, un ratio alto puede significar que la empresa está muy endeudada, lo que aumenta el riesgo, sobre todo si la situación económica se complica.
• Flujo de Caja Libre (Free Cash Flow, FCF): El FCF muestra la plata que le queda a la empresa tras contemplar los gastos necesarios para operar. Es clave para medir la salud financiera de una empresa porque indica si tiene margen para reinvertir, pagar dividendos o bajar su deuda. Las empresas con buen flujo de caja libre suelen ser buenas inversiones de valor porque tienen la flexibilidad suficiente para bancarse tiempos difíciles y devolver valor al inversor.

Buscador de acciones

Si no sabés por dónde empezar con el análisis fundamental, no te preocupes. Podés usar nuestro buscador de acciones para chequear si esa acción que te interesa o que ya tenés en cartera realmente es una buena opción comparada con otras del mismo sector.

Por ejemplo, este es el informe de inversión de valor que nuestra herramienta genera para Apple: https://app.theboringinvest.com/#/stock/AAPL

Y si querés ver el listado completo de acciones que podés consultar, entrá acá: https://www.theboringinvest.com/stock-list

Trampas de Valor

Cuando una acción está barata, pero… algo huele mal

Una trampa de valor se da cuando una acción parece estar barata según las métricas tradicionales (como las que mencionamos antes), pero en realidad está barata por otra razón – tiene fundamentos débiles o un futuro con pocas perspectivas. Si la confundís con una verdadera acción de valor, corres el riesgo de terminar atado a una inversión que sigue perdiendo valor.

Incluso si ratios como el Precio-Beneficio o el Precio-Valor Contable se ven atractivos, puede haber problemas estructurales a largo plazo de fondo. Por eso, antes de invertir, es clave chequear bien la salud financiera, el contexto del sector y la calidad de la gestión. Eso te va a ayudar a distinguir oportunidades valiosas de acciones baratas que parecen gangas, pero en realidad no te convienen. 

Cómo evitarlas con The Boring Investment

Para esquivar estas trampas de valor, te recomendamos usar nuestra plataforma. Porque aplicamos un sistema de scoring financiero propio que analiza en profundidad cada empresa y detecta si tiene ventajas competitivas sostenibles.

Una métrica fundamental que usamos, por ejemplo, es el ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido), que sirve como indicador de gestión de calidad y la capacidad de la compañía de generar retornos por encima de su costo de capital. 

Gracias a nuestro enfoque basado en datos, vas a poder identificar acciones de valor genuinas y evitar aquellas que parecen estar baratas, pero no tienen fundamentos que sostengan su éxito en el largo plazo.

Conclusion

Paciencia y disciplina en la inversión de valor

En el pasado hicimos énfasis en el aspecto psicológico de la inversión de valor. Para identificar acciones de valor no alcanza con entender métricas financieras; hace falta paciencia y disciplina. Este es un enfoque de largo plazo que te va a recompensar si estás dispuesto a esperar a que el mercado reconozca el verdadero valor de una acción.

Las subas y bajas del precio a corto plazo o el ánimo del mercado pueden generar oportunidades, pero solo quienes mantienen la calma y sostienen su posición a pesar de la volatilidad pueden salir realmente beneficiados. Evitá tomar decisiones basadas en emociones pasajeras y mantenete comprometido con el análisis fundamental para distinguir entre genuinas acciones de valor y trampas de valor. 

La paciencia es esencial porque las acciones infravaloradas no rebotan de un día para el otro. A veces puede tardar meses o incluso años hasta que el mercado corrija ese precio. Pero la historia muestra que aquellos inversores disciplinados y pacientes que se centran en finanzas sólidas y modelos de negocio sostenibles son recompensados con el tiempo.

Aplicando las métricas de valuación claves, evitando la manija especulativa y pensando a largo plazo, los principiantes pueden construir una base sólida en la inversión de valor e incrementar las chances de éxito en el largo plazo. 

Si estás arrancando en este mundo fascinante de las inversiones, no esperes más… ¡sumate!