Cuando la gente piensa en invertir, la palabra “riesgo” suele dominar la charla. Seguro alguna vez te preguntaste:
“¿Y si pierdo plata? ¿Y si justo invierto en el peor momento?”
Pero acá hay algo que muchos pasan por alto: El riesgo no es absoluto – depende del tiempo.
En The Boring Investment nos metimos de lleno a analizar datos históricos del S&P 500 y descubrimos que si invertís con una mentalidad a largo plazo -y usás la estrategia adecuada- el riesgo prácticamente desaparece.
Usamos el índice S&P 500 en lugar de las acciones de The Boring Investment porque hay más data histórica disponible (del S&P hay registros desde 1950). Aun así, en un artículo previo comparamos los rendimientos del índice S&P 500 con los nuestros para mostrar cómo se puede ganarle al mercado sin necesidad de apostar por empresas “sexys”.
Cuando termines de leer este artículo vas a entender por qué afirmamos que, si seguís una estrategia de inversión sólida, el riesgo financiero es casi nulo cuando invertís por varios años y te olvidas de andar intentando predecir los movimientos del mercado.
El análisis: ¿Con qué frecuencia hubieses perdido plata en el S&P 500?
Analizamos los datos desde 1950 hasta 2024 usando dos enfoques distintos:
Pago único (Lump Sum): invertís todo el capital de una al principio del período.
Dollar Cost Averaging (DCA) – inversión periódica: vas invirtiendo de a poco con el tiempo (diariamente, semanalmente o mensualmente, según el plazo establecido).
Testeamos distintos horizontes de inversión -desde 1 día hasta 20 años- y calculamos en qué porcentaje de los casos cada estrategia terminó dando rendimientos negativos.
🔻 Porcentaje de períodos negativos – Lump Sum (inversión de una sola vez al principio)
Período de Tenencia
% de Perdidas
1 día
46.25%
5 días
43.09%
1 mes
38.20%
1 año
25.59%
5 años
15.15%
10 años
6.09%
15 años
0.00%
20 años
0.00%
Cuanto más largo es el plazo en que mantenés tu inversión, menos chances de perder guita.
Después de 15 años, no hay ningún antecedente histórico de pérdida.
🔻¿Qué pasa cuando usás DCA?
Acá es donde la cosa mejora aún más.
Con el DCA (donde invertís el mismo monto de forma periódica, por ejemplo cada mes) la probabilidad de pérdida baja muchísimo en todos los plazos.
Período de Tenencia
Lump Sum (%)
DCA (%)
1 día
46.25%
46.25%
5 días (DCA aplicado diariamente)
43.09%
41.90%
10 días (DCA aplicado diariamente)
40.82%
39.44%
1 mes (DCA aplicado semanalmente)
38.20%
37.02%
3 meses (DCA aplicado semanalmente)
33.28%
31.18%
6 meses (DCA aplicado semanalmente)
29.33%
27.24%
1 año (DCA aplicado mensualmente)
25.59%
21.65%
3 años (DCA aplicado mensualmente)
14.12%
11.26%
5 años (DCA aplicado mensualmente)
15.15%
6.65%
7 años (DCA aplicado mensualmente)
7.24%
0.48%
10 años (DCA aplicado mensualmente)
6.09%
0.00%
15 años (DCA aplicado mensualmente)
0.00%
0.00%
20 años (DCA aplicado mensualmente)
0.00%
0.00%
En resumen: el DCA reduce el riesgo – casi a cero a los 7 años, y literalmente a cero después de eso.
El DCA no solo reduce el riesgo: lo aniquila.
A los 5 años, ya reduce a la mitad tus chances de pérdida en comparación con invertir todo de una.
A los 7 años, el porcentaje de períodos negativos cae a apenas 0,48%.
¿Y por qué no es 0% a los 7 años? La respuesta está en dos años puntuales: 1980 y 1981
De toda la data entre 1950 y 2024, solo esos dos años dieron rendimientos negativos en una estrategia DCA a 7 años.
¿Qué pasó?
A fines de los ‘70, la inflación estaba totalmente descontrolada, superando el 14%.
La Reserva Federal de EE.UU., en manos de Paul Volcker, subió las tasas de interés por encima del 20% para pelear la inflación.
Eso desencadenó dos recesiones seguidas, en 1980 y 1981-82.
Los mercados sufrieron varios años bajo una política monetaria súper ajustada y una recuperación económica muy lenta.
Como resultado, quienes arrancaron un DCA en esos años vieron rendimientos bastante flojos en los 7 años siguientes – lo justo para que terminen apenas negativos.
Pero pensalo así: fueron 2 años sobre 75.
O sea, el 97,3% de las veces invertir con DCA a 7 años dio ganancias. Y el 100% de las veces, si invertiste por 10 años o más.
¿Cuántos años realmente tuvieron períodos negativos?
Período de Tenencia
Años analizados
Años Negativos / Frecuencia – Lump Sum
Años Negativos / Frecuencia – DCA
1 year
75
48 (64%)
35 (47%)
3 years
75
21 (28%)
13 (17%)
5 years
75
20 (27%)
8 (11%)
7 years
75
11 (15%)
2 (3%)
10 years
75
11 (15%)
0 (0%)
15 years
75
0 (0%)
0 (0%)
20 years
75
0 (0%)
0 (0%)
El DCA recorta la cantidad de años con pérdidas – y hace que invertir a largo plazo sea increíblemente seguro.
📊Visualizando el riesgo
La mayoría de las pérdidas ocurrieron durante crisis puntuales:
La estanflación de los años ‘70
La burbuja puntocom (2000)
La crisis financiera de 2008
El crash por COVID en 2020
Pero si te mantuviste invertido el tiempo suficiente, el mercadosiempre se recuperó – y premió tu paciencia.
Ahora, agreguemos un paso más a nuestro análisis: ¿y los rendimientos?
🏦 ¿Cómo se compara esto con los bonos del Tesoro “sin riesgo”?
Digamos que el rendimiento promedio de un bono del Tesoro a 10 años es de un 4% anual. Se los considera “libres de riesgo” porque están respaldados por el gobierno.
Pero ojo con esto:
A 10 años, el S&P 500 con DCAnunca perdió plata en la historia.
Y no solo eso – el rendimiento anual mediano fue del7,5% (DCA), casi el doble que el de los bonos.
Incluso en P25 (peor quantil), los retornos son del 3.7%, casi igual al rendimiento de los bonos del tesoro pero con el upside que las acciones te pueden dar.
¿Conclusión? A largo plazo, el mercado accionario se vuelve prácticamente “sin riesgo” en cuanto a resultados, pero con retornos mucho mejores.
El verdadero “riesgo” no es el tiempo – es pensar en el corto plazo.
Riesgo al invertir = Tiempo. Punto.
Y eso nos lleva a una idea clave: El riesgo de invertir no pasa por la volatilidad. Sino por el tiempo.
Si no hay ni un solo período de 10 años con pérdidas usando DCA… ¿qué tan riesgoso es realmente invertir? Casi nada, te diría.
La verdadera pregunta no es “¿cuánto riesgo podés tolerar?”. Sino ¿Cuál es tu horizonte de inversión?
Si podés bancarte el ruido del corto plazo, no tenés por qué tenerle miedo al riesgo. El tiempo es tu mejor protección.
Invertir no se trata de adivinar el momento correcto. Se trata de resistir.
No vas a poder predecir el mercado. Pero no hace falta.
Lo único que necesitás es un plan, constancia, y aguantar los momentos de bajón.
En The Boring Investment te ayudamos a:
✅ Invertir de forma segura y consistente, sin complicarte. ✅ Usar datos, no emociones. ✅ Dejar que el interés compuesto y el tiempo hagan el trabajo pesado.
¿Listo para invertir de la manera aburrida (pero efectiva)?
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If you want to build wealth then a boring investment strategy is what you need. Among the various investment strategies you could find, the boring one, focused on long-term consistency (meaning not aiming to become rich from one day to the other or time the market) and minimize unnecessary risks, will be the best. But why is boring investing a successful strategy?
What is boring investing?
Boring investing refers to a strategy focused on consistency, stability, and long-term growth rather than chasing quick wins or market trends where excitement is often mistaken for opportunity.
Instead of trying to time the market or pick the next big stock, boring investors typically allocate their money to value stocks ofwell-established companies.
The goal is simple: build wealth gradually while minimizing unnecessary risks.
Focus on fundamentals
No hype
Companies that are worth investing in are not always the sexy or glamorous ones, this means that they tend to operate in mature industries, provide essential services, and deliver stable revenues with limited volatility. The one thing they lack is the hype that goes with rapid increase in stock prices – usually followed by abrupt downfalls.
Stocks that constitute a boring investing strategy often lack the kind of explosive short-term upside that drives social media chatter, and as a result, they’re sometimes undervalued or simply overlooked, and this is the moment when you should buy those stocks.
If you want to make sure that your investment decision is on the right track, put money into well-established companies with strong financials, predictable earnings, competitive advantages and most importantly priced in the market at a reasonable or cheap price. These aren’t the trendy “hot stocks,” but over time, they tend to deliver solid and sustainable returns.
Warren Buffet once said:
“The good news I can tell you is that to be a great investor you don’t have to have a terrific IQ.If you’ve got 160 IQ, sell 30 points to somebody else because you won’t need it in investing. What you do need is the right temperament. You need to be able to detach yourself from the views of others or the opinions of others.
You need to be able to look at the facts about a business, about an industry, and evaluate a business unaffected by what other people think. That is very difficult for most people.
Most people have, sometimes, a herd mentality which can, under certain circumstances, develop into delusional behavior. You saw that in the Internet craze and so on. I’m sure everybody in this room has the intelligence to do extremely well in investments.”
Unnecessary risks
Even when there’s always some level of uncertainty, value stocks or boring investments are a safer choice than those known as short-term growth stocks because they rely on current financial strength rather than speculation of future earnings potential.
If you want to avoid unnecessary risks like unpredictable swings, major losses, and the anxiety inherent to volatile stocks that are more sensitive to market fluctuations and economic downturns, then you should invest your money in stocks that are backed by solid fundamentals. This traces a path toward success in the long term.
Identifying and investing in bargain stocks gives you a margin of safety. To know precisely how to identify value stocks, check our previous article!
The power of compound interest
Dollar Cost Average
The boring investment benefits from the potential of compound interest where returns are reinvested and generate more profits over time. This strategy is known as Dollar Cost Average. It might seem boring to invest every month the same amount of money, but in the end, you are building wealth and following the market rate without effort.
When you set up automatic contributions to your investments, you will buy more shares when prices are low and buy fewer shares when prices are high. More importantly, you will continue to buy investments when the sky seems to be falling. The worse the stock market has done recently, the more likely you will see above average returns going forward.
Long term strategy
The role of patience and discipline
When your strategy isn’t based on hype or fear, you’re less likely to make impulsive decisions. Boring investing helps you avoid the traps of market timing, panic selling, or chasing unrealistic returns. Staying calm and sticking to a disciplined plan -even when markets are volatile- is one of the biggest advantages in the long run.
While it may lack the thrill of speculative trading or trying to outguess the market, boring investing offers something far more valuable: peace of mind and a higher probability of achieving financial goals. It’s about building a resilient foundation for long-term wealth, trusting that slow, deliberate moves often outperform reckless speed in the unpredictable world of investing.
We think that the passionate world of investments should be available for everybody. You don’t need to be an expert on finance to become wealthy by putting your money to work for you.
For us, boring equals simple and valuable. The boring investment is driven by the wish to help you become free. Financial freedom is achievable with little effort, you just have to stick to a boring but efficient plan.
We believe in long-term consistency, low risk, and rational decision-making over short-term excitement or speculation.Let us do the hard work of finding the best investments for you and join us now!
Un muy amigo me sugirió que lea “The Little Book That Beats The Market” de Joel Greenblatt, e inmediatamente me sentí atraído por el contenido y la simpleza del libro. Esta lectura fue el primer paso en la creación de este proyecto: The Boring Investment (TBI).
La idea de este escrito es explicar “técnicamente” cómo obtenemos nuestro top-ranking de acciones. Leí el libro un montón de veces de principio a fin para no perderme ningún detalle del cálculo.
No te asustes si aparecen algunos términos que no conoces, lo vas a entender fácilmente.
Formula y ratios financieros
Usamos una API en Python para descargar los estados financieros de las empresas que cotizan en la bolsa de EE.UU (acciones)., obteniendo información de unas 2.000 empresas aproximadamente. Este dato se procesa para convertir los estados de resultados trimestrales y los balances en cifras TTM (últimos 4 trimestres de información), que son una representación más adecuada de la situación financiera actual de las acciones. En TBI coincidimos con Piotroski y estamos convencidos de que:
“Los informes financieros representan tanto la mejor como la más relevante fuente de información sobre la situación financiera de una empresa.” –Piotroski (2002).
Para aplicar el enfoque de Greenblatt solo necesitamos los siguientes atributos financieros:
Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés)
Capital invertido, calculado como Capital de Trabajo Neto + Activos Fijos Netos (menos el efectivo sobrante), usualmente referido como capital tangible empleado.
Valor de la empresa, calculado como capitalización de mercado + deuda neta con intereses (deuda corriente + deuda no corriente – efectivo y equivalentes de efectivo e inversiones de corto plazo).
Ratio corriente, que significa Activos Corrientes / Pasivos Corrientes, para filtrar empresas con liquidez limitada.
El propósito de este artículo no es explicar por qué se deben usar cada uno de estos indicadores, sino que invitamos al lector a consultar el Apéndice del libro si está interesado en entender por qué EBIT en lugar de EBITDA o Valor de la Empresa en lugar de solo capitalización de mercado, entre otras cuestiones.
Con estos simples valores financieros, ya podemos implementar la estrategia de inversión sugerida por el autor, siguiendo estos pasos:
Excluimos acciones con liquidez limitada. Usamos un ratio corriente de 1.5 como filtro, ya que es una práctica común en la industria. También se excluyen acciones con Capital Invertido o Patrimonio neto negativo.
Se han excluido lasempresas con un Rendimiento de Ganancias (EBIT/Valor de la Empresa) superior al 20%, ya que esto puede indicar que los datos del año anterior o los datos utilizados son inusuales de alguna manera.
Asignamos un rango de 1 a N(número de acciones disponibles), del mayor al menor Rendimiento de Ganancias.
Hacemos lo mismo con elROIC (EBIT/Capital Invertido).
Asignamos un peso del 50%a cada rango para calcular el ranking general.
Seleccionamos las 30, 20 o 10 mejores acciones de este ranking.
Con estos 6 sencillos pasos estarás aplicando la misma estrategia recomendada por un master en finanzas.
En nuestro dashboard, decidimos agregar un valor extra a esta estrategia de inversión tan famosa propuesta por Greenblatt. Para ello, cambiamos la primera condición de excluir acciones con liquidez limitada por un filtro con el score (o puntaje) de salud financiera de TBI(el mínimo requerido es de 90 sobre 100).
Este score fue diseñado para clasificar a las empresas según sufortaleza financiera, analizando: apalancamiento, liquidez, rentabilidad, solvencia y tamaño. La importancia en esos factores se asignó utilizando un método de regresión logística, aplicando más de 10 años de datos sobre quiebras o incumplimientos.
Backtesting de la estrategia de inversión
En TBI realizamos backtesting de todas nuestras estrategias de inversión. En el caso de la “FórmulaMágica”, tomamos 30 acciones en un mes determinado y las mantenemos durante 12 meses.
Al final del período de 12 meses, “vendemos” las acciones y “compramos” un nuevo conjunto de acciones seleccionadas con el saldo disponible.
La figura a continuación muestra cómo ha rendido la estrategia durante los últimos 10 años, comenzando con un valor de 100 en 2012.
Enfoque de inversión de Greenblat en 10 años
En la figura se puede ver fácilmente la caída del mercado por COVID-19 en el valor de la cartera de marzo de 2020.
Todos estos rendimientos están por encima del rendimiento delíndice S&P 500durante el mismo período de 10 años. El rendimiento promedio anual está en un rango de 14% a 16%, excluyendo marzo que muestra un promedio del 20% debido al rendimiento atípico en 2021 (la recuperación del mercado tras el COVID-19).
Score de salud financiera de TBI
Ahora queremos mostrarte el impacto de incluir el filtro de salud financiera de TBI en el rendimiento de los retornos.
Primero, queremos evaluar si el score es una buena guía para seleccionar acciones dignas de inversión o no, para hacerlo, vamos a revisar losrendimientos anuales de los últimos 12 años cambiando elpiso del score financiero de 0 a 90. En segundo lugar, compararemos el rendimiento del filtro de 90 en el score financiero de TBI con el método propuesto por Greenblatt de exclusión de acciones con liquidez limitada (es decir, aquellas con ratiocorriente (conocido en inglés como Current Ratio)inferior a 1.5).
Rendimientos anuales en función del score salud financiera de TBI vs el filtro de liquidez de Greenblatt – capitalizaciones de mercado por encima de 10.000 millones de dólaresRendimientos anuales en función del score salud financiera de TBI vs el filtro de liquidez de Greenblatt – capitalizaciones de mercado por encima de 1.000 millones de dólaresRendimientos anuales en función del score salud financiera de TBI vs el filtro de liquidez de Greenblatt – capitalizaciones de mercado por encima de 500 millones de dólares
Independientemente del filtro de capitalización de mercado y el período considerado (por ejemplo, 2011-2023, 2019-2023 y 2014-2018), el score muestra un buen poder de diferenciación entre buenas y malas inversiones. El rendimiento promedio anual es más alto a medida que el filtro del score es más alto. Esto genera confianza en el uso del score para seleccionar acciones.
Al comparar el promedio de los rendimientos anuales con el filtro sugerido en el libro de Greenblatt (excluyendo acciones con liquidez limitada), el filtro de 80 para el score parece obtener un rendimiento similar. Sin embargo, el filtro de 90 en el score supera al simple filtro de ratio corriente en casi todas las muestras y períodos, con la excepción de las capitalizaciones muy grandes, donde el ratio de liquidez da un resultado similar.
Como conclusión, el score de TBI muestra un buen poder discriminatorio para las inversiones en los últimos 12 años de datos y funciona especialmente bien para capitalizaciones más pequeñas. Esto se debe a que el score de TBI analiza los estados financieros desde más ángulos que solo la liquidez y ha sido desarrollado siguiendo una metodología robusta.
Comentarios finales
A pesar del buen rendimiento observado en el back-test, vale la pena señalar que “La Fórmula Mágica” tiene un nombre muy prometedor, pero no hay nada mágico en el enfoque; las pérdidas aún pueden ocurrir. Invertí bajo tu propio riesgo.
Para más información sobre el rendimiento de los retornos de las acciones mejor rankeadas por TBI y su comparación con el índice S&P 500, lee nuestro artículo: Acciones mejor rankeadas por TBI vs índice S&P 500.
Si queres empezar a invertir en acciones avaladas por nuestro meticuloso filtro de salud financiera… ¡sumate!
Probablemente alguna vez escuchaste o leíste los términos “inversión de valor” (value investing) o “acciones de valor” (value stocks). Incluso nosotros, el equipo de The Boring Investment, los usamos para referirnos al tipo de inversiones que consideramos adecuadas para cualquiera que esté buscando enriquecerse haciendo que la plata labure por vos.
Pero… ¿Qué son las acciones de valor? ¿Cómo se las reconoce? ¿Los principiantes pueden invertir en ellas o están reservadas a los expertos? Hoy, vamos a responder estas preguntas enseñándote cómo identificar acciones de valor para principiantes.
¿Qué son las acciones de valor?
Definición y características claves
Arranquemos definiendo el término clave: las acciones de valor son acciones que están cotizando en el mercado por menos de su valor real de acuerdo a los fundamentos de la empresa. El mercado de acciones a veces “menosprecia” buenas compañías por factores de corto plazo como noticias negativas o tendencias de mercado.
Según esto, las acciones de valor son compañías o empresas con fundamentos financieros sólidos cuyas acciones están baratas -en comparación a lo que son capaces de generar (en términos de rentabilidad)- debido a contingencias del mercado o eventos relacionados con ese sector en particular. Aun así, los inversores que hacen un análisis fundamental de la compañía pueden anticipar que el precio de la acción eventualmente va a subir por su atractivo financiero.
Acciones de valor vs. Acciones de crecimiento
Las acciones de valor tienden a ser más estables. Incluso cuando puedan estar infravaloradas, se trata de compañías con fundamentos sólidos, ganancias estables, balances fuertes y una historia de rendimientos consistentes – lo que las vuelve atractivas para aquellos que apuntan a resultados sostenibles en el largo plazo. Esto las hace más seguras que las “acciones de crecimiento”, especialmente en periodos de alta volatilidad de mercado o inflación.
Por otro lado, las acciones de crecimiento tienden a tener un potencial de aumento explosivo. Son compañías que están expandiéndose rápidamente y reinvirtiendo sus ganancias para fomentar el crecimiento (en lugar de pagar dividendos). Ahora, mientras que las acciones de crecimiento pueden ofrecer mayores rendimientos, usualmente están valuadas en suposiciones y dependen de la especulación sobre ganancias futuras en lugar de basarse en fundamentos financieros actualmente sólidos.
¿Por qué las acciones de crecimiento son más riesgosas que las acciones de valor?
Según lo que comentamos recién, las acciones de crecimiento tienden a ser más riesgosas que las acciones de valor porque sus precios normalmente están basados en proyecciones optimistas del futuro antes que en rendimientos estables y reales.
Las acciones de crecimiento suelen ser más sensibles a fluctuaciones del mercado e imprevistos económicos, en tanto los inversores pueden asustarse y virar hacia activos más seguros cuando la incertidumbre aparece. En contraste, las acciones de valor son generalmente menos volátiles porque están sostenidas en una fortaleza financiera tangible, lo que las hace una opción de inversión mucho más estable.
Para entender este punto, el concepto de “margen de seguridad” (margin of safety) de Benjamin Graham es muy útil. Se trata de la diferencia entre el precio de la acción y su valor intrínseco. Cuanto más lejos está el precio de la acción de su valor intrínseco, mayor es el margen de seguridad frente a la incertidumbre futura y mayor es la resiliencia de la acción frente a imprevistos en la economía.
Examinemos, por ejemplo, el caso de las acciones de Tesla, que cayeron más del 50% desde diciembre de 2024 a marzo de 2025, un colapso dramático que descolocó a los accionistas. En mediados de diciembre de 2024, Tesla cotizó cerca de un máximo histórico de alrededor de U$D 480 por acción; pero para principios de marzo de 2025 había caído a U$D 220. Este desplome borró más de U$D 800 mil millones en valor de mercado.
Esto evidencia que la volatilidad es el precio de admisión con acciones de crecimiento como Tesla. Los inversores que dependen de este tipo de acciones -normalmente promovidas por la especulación y las expectativas propias del sector tecnológico- aprendieron por las malas que cuando el precio de una acción empieza a sobrepasar las capacidades de sus fundamentos financieros, como lo hizo Tesla, probablemente no será sostenible.
Métricas clave para identificar acciones de valor
Ya hablamos de la importancia de analizar los fundamentos de una empresa para detectar acciones de valor. En The Boring Investment usamos una fórmula confiable que ya fue probada con éxito para saber en qué acciones conviene invertir y cuándo hacerlo.
Estas son algunas métricas que podés tener en cuenta si estás buscando acciones de valor:
Ratio Precio-Beneficio (Price-to-Earnings, P/E): Este ratio sirve para ver cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar que gana la empresa. Se calcula dividiendo el precio de la acción por las “ganancias por acción” (Earnings Per Share). Un ratio precio-beneficio bajo puede indicar que la acción está barata en relación a las ganancias de la empresa, lo que la convierte en una posible inversión de valor. Pero ojo, este ratio hay que compararlo dentro del mismo sector, porque los promedios pueden variar mucho según la industria.
Ratio Precio-Valor Contable (Price-to-Book, P/B): Este ratio compara el precio de mercado de la acción con el valor contable de la empresa (lo que valen sus activos netos). Se calcula dividiendo el precio de la acción por su valor contable. Un ratio precio-valor contable menor a 1 puede indicar que la acción está infravalorada, o sea que el mercado la está cotizando por debajo de lo que realmente vale la empresa. Es una métrica muy usada para encontrar acciones con buen respaldo en activos.
Rentabilidad por Dividendo: Este indicador mide cuánto ganás en forma de dividendos en relación al precio de la acción. Se calcula dividiendo el “dividendo anual por acción” por el precio de la acción. Una rentabilidad por dividendo alta puede ser atractiva para quienes buscan ingresos estables, sobre todo en empresas grandes cuya historia evidencia que pagan dividendos de forma constante. Pero cuidado con los rendimientos demasiado altos, porque pueden ser señal de que la empresa está en problemas financieros; por eso es importante analizar la capacidad de la compañía de sostener los dividendos en el tiempo.
Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC por sus siglas en inglés): El ROIC mide qué tan bien una empresa usa su capital para generar ganancias. Se calcula dividiendo la ganancia operativa neta después de impuestos por el total del capital invertido. Un ROIC alto indica que la empresa está aprovechando bien sus recursos para generar rendimientos fuertes, lo cual es clave en las acciones de valor de alta calidad. Sirve para detectar compañías con ventajas competitivas y buena gestión del capital.
Rendimiento de Ganancias (Earnings Yield): Es el inverso del ratio precio-beneficio, y se calcula dividiendo las “ganancias por acción” por el precio de la acción. Representa el retorno porcentual que teóricamente recibiría un inversor si todas las ganancias se distribuyeran. Un rendimiento alto puede ser señal de que la acción está infravalorada y puede ser una buena oportunidad si buscás ingresos sólidos en relación al precio.
Ratio Deuda-Capital (Debt-to-Equity, D/E): Este ratio muestra qué tan endeudada está una empresa comparando su deuda total con el patrimonio capital de los accionistas. Un ratio bajo sugiere una empresa más sólida financieramente con menos dependencia de préstamos, algo valioso para vos que querés minimizar los riesgos. En cambio, un ratio alto puede significar que la empresa está muy endeudada, lo que aumenta el riesgo, sobre todo si la situación económica se complica.
Flujo de Caja Libre (Free Cash Flow, FCF): El FCF muestra la plata que le queda a la empresa tras contemplar los gastos necesarios para operar. Es clave para medir la salud financiera de una empresa porque indica si tiene margen para reinvertir, pagar dividendos o bajar su deuda. Las empresas con buen flujo de caja libre suelen ser buenas inversiones de valor porque tienen la flexibilidad suficiente para bancarse tiempos difíciles y devolver valor al inversor.
Buscador de acciones
Si no sabés por dónde empezar con el análisis fundamental, no te preocupes. Podés usar nuestro buscador de acciones para chequear si esa acción que te interesa o que ya tenés en cartera realmente es una buena opción comparada con otras del mismo sector.
Cuando una acción está barata, pero… algo huele mal
Una trampa de valor se da cuando una acción parece estar barata según las métricas tradicionales (como las que mencionamos antes), pero en realidad está barata por otra razón – tiene fundamentos débiles o un futuro con pocas perspectivas. Si la confundís con una verdadera acción de valor, corres el riesgo de terminar atado a una inversión que sigue perdiendo valor.
Incluso si ratios como el Precio-Beneficio o el Precio-Valor Contable se ven atractivos, puede haber problemas estructurales a largo plazo de fondo. Por eso, antes de invertir, es clave chequear bien la salud financiera, el contexto del sector y la calidad de la gestión. Eso te va a ayudar a distinguir oportunidades valiosas de acciones baratas que parecen gangas, pero en realidad no te convienen.
Cómo evitarlas con The Boring Investment
Para esquivar estas trampas de valor, te recomendamos usar nuestra plataforma. Porque aplicamos un sistema de scoring financiero propio que analiza en profundidad cada empresa y detecta si tiene ventajas competitivas sostenibles.
Una métrica fundamental que usamos, por ejemplo, es el ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido), que sirve como indicador de gestión de calidad y la capacidad de la compañía de generar retornos por encima de su costo de capital.
Gracias a nuestro enfoque basado en datos, vas a poder identificar acciones de valor genuinas y evitar aquellas que parecen estar baratas, pero no tienen fundamentos que sostengan su éxito en el largo plazo.
Conclusion
Paciencia y disciplina en la inversión de valor
En el pasado hicimos énfasis en el aspecto psicológico de la inversión de valor. Para identificar acciones de valor no alcanza con entender métricas financieras; hace falta paciencia y disciplina. Este es un enfoque de largo plazo que te va a recompensar si estás dispuesto a esperar a que el mercado reconozca el verdadero valor de una acción.
Las subas y bajas del precio a corto plazo o el ánimo del mercado pueden generar oportunidades, pero solo quienes mantienen la calma y sostienen su posición a pesar de la volatilidad pueden salir realmente beneficiados. Evitá tomar decisiones basadas en emociones pasajeras y mantenete comprometido con el análisis fundamental para distinguir entre genuinas acciones de valor y trampas de valor.
La paciencia es esencial porque las acciones infravaloradas no rebotan de un día para el otro. A veces puede tardar meses o incluso años hasta que el mercado corrija ese precio. Pero la historia muestra que aquellos inversores disciplinados y pacientes que se centran en finanzas sólidas y modelos de negocio sostenibles son recompensados con el tiempo.
Aplicando las métricas de valuación claves, evitando la manija especulativa y pensando a largo plazo, los principiantes pueden construir una base sólida en la inversión de valor e incrementar las chances de éxito en el largo plazo.
Si estás arrancando en este mundo fascinante de las inversiones, no esperes más… ¡sumate!
You’ve probably read or heard the terms “value investing” or “value stocks”. Even we, the Boring Investment team, tend to use these concepts to categorize the kind of investments that we consider suitable for anybody looking to become wealthy by putting their money to work for them.
But… What are value stocks? How do you recognize them? Can beginners invest in value stocks or are they reserved to experts? Today, we aim to answer these questions by showing you how to identify value stocks for beginners.
What Are Value Stocks?
Definition and key characteristics
Let’s start by defining the key term: value stocks are stocks that are trading for less than their true value according to the company’s fundamentals. The stock market sometimes undervalues good companies, often due to short-term factors like negative headlines or broader market trends.
So, value stocks are fundamentally sound companies whose share prices are low compared to what they are able to generate (in terms of profitability) due to market or sector-related events. Nevertheless, investors who analyze the companies anticipate that the share price will eventually increase due to the attractiveness of their underlying fundamentals.
Value vs. growth stocks
Value stocks tend to be more stable. Even when they might be undervalued, they are typically established companies with solid fundamentals, stable earnings, strong balance sheets, and a history of consistent performance – making them attractive for long-term investors looking for steady returns. This makes them less risky than growth stocks and a safer bet, especially during periods of market volatility or inflation.
On the other hand, growth stocks tend to have explosive growth potential. They belong to companies that are expanding rapidly, often reinvesting profits to fuel further growth (rather than paying dividends). While growth stocks can offer high returns, they are usually priced on speculation and rely on future earnings potential rather than current financial strength.
Why are growth stocks riskier than Value stocks?
From the previously said, it follows that growth stocks tend to be riskier because their valuations are often based on optimistic future projections rather than current earnings.
Growth stocks are more sensitive to market fluctuations and economic downturns, as investors may shift toward safer assets when uncertainty arises. In contrast, value stocks are generally less volatile because they are backed by tangible financial strength, making them a more stable investment option.
To understand this point, Benjamin Graham’s concept of margin of safety is very useful. It’s the difference between a stock’s price and its intrinsic value. The further a stock’s price is below its intrinsic value, the greater the margin of safety against future uncertainty and the greater the stock’s resiliency to market downturns.
Let’s examine, for example, the case of Tesla stocks, which plunged by over 50% from December 2024 to March 2025, a dramatic collapse that has stunned shareholders. In mid-December 2024, Tesla traded near an all-time high of around $480 per share; by early March 2025, it had sunk to roughly $220. This wipeout erased over $800 billion in market value.
This shows that volatility is the price of admission with growth stocks like Tesla. Investors who rely on these types of stocks -usually endorsed on the speculation and hype of the tech sector- have learned the bad way that when a stock’s price starts far outrunning its fundamentals, as Tesla’s did, it probably won’t be sustainable.
Key Metrics to Identify Value Stocks
We’ve talked about analyzing company’s fundamentals to recognize value stocks, at Boring Investment we use a reliable formula successfully tested to determine which stocks are worth investing in and when.
These are some elements you could have in consideration when looking for value stocks:
Price-to-Earnings (P/E) Ratio: The Price-to-Earnings (P/E) ratio is a key valuation metric used to assess how much investors are willing to pay for each dollar of a company’s earnings. It is calculated by dividing the stock price by the company’s earnings per share (EPS). A lower P/E ratio may indicate that a stock is undervalued compared to its earnings, making it a potential value investment. However, it is important to compare P/E ratios within the same industry, as different sectors tend to have varying average ratios.
Price-to-Book (P/B) Ratio: The Price-to-Book (P/B) ratio compares a company’s market price to its book value, which represents its net assets. This ratio is calculated by dividing the stock price per share by the book value per share. A P/B ratio below 1 suggests that a stock may be undervalued, meaning the company is trading for less than its actual net worth. Investors often use the P/B ratio to identify value stocks with strong assets relative to their market price.
Dividend Yield: Dividend yield measures the return investors receive in the form of dividends relative to a stock’s price. It is calculated by dividing the annual dividend per share by the stock price. A higher dividend yield can be attractive to value investors seeking steady income, especially in well-established companies with a history of consistent payouts. However, an extremely high yield may indicate financial distress, so it is crucial to analyze the company’s ability to sustain dividends over time.
Return on Invested Capital (ROIC): Return on Invested Capital (ROIC) measures how efficiently a company uses its capital to generate profits. It is calculated by dividing net operating profit after taxes (NOPAT) by total invested capital. A high ROIC indicates that a company is using its resources effectively to generate strong returns, which is a key characteristic of high-quality value stocks. Investors use ROIC to identify businesses with sustainable competitive advantages and efficient capital allocation.
Earnings Yield: Earnings yield is the inverse of the P/E ratio and is calculated by dividing a company’s earnings per share by its stock price. It represents the percentage return an investor would theoretically earn if the company’s profits were distributed as earnings. A high earnings yield suggests that a stock may be undervalued, making it an appealing option for value investors looking for stocks with strong income potential relative to their price.
Debt-to-Equity (D/E) Ratio: The Debt-to-Equity (D/E) ratio evaluates a company’s financial leverage by comparing its total debt to its shareholders’ equity. A lower ratio suggests a more financially stable company with less reliance on borrowing, which is often desirable for value investors looking for low-risk opportunities. Conversely, a high D/E ratio may indicate excessive debt, which can increase financial risk, especially during economic downturns.
Free Cash Flow (FCF): Free cash flow (FCF) represents the cash a company generates after covering its capital expenditures. It is a crucial measure of financial health, as it indicates a company’s ability to reinvest in growth, pay dividends, or reduce debt. Companies with strong free cash flow are often attractive value investments, as they have greater flexibility to weather economic downturns and return value to shareholders.
Stock Searcher
If you don’t know how or where to start with the fundamentals analysis, check our stock searcher where you can verify if your investment idea or stock in your portfolio is the best option compared to peers.
A value trap occurs when a stock appears to be undervalued based on traditional valuation metrics (such as the previously described) but is actually cheap for a reason – usually due to fundamental business weaknesses or declining future prospects. Investors who mistake these struggling companies for true value stocks may end up holding onto stocks that continue to lose value.
Even when ratios like price-to-earnings (P/E) or price-to-book (P/B) are promising, there may be long-term structural weaknesses. Therefore, before investing, it’s crucial to analyze financial health, industry trends, and management quality to distinguish between a genuine opportunity and a stock that will keep losing value.
How to avoid them with Boring Investing
To avoid these value traps, we recommend you to use our platform. Because it utilizes a proprietary financial scoring system that thoroughly analyzes companies to ensure they have sustainable competitive advantages. One key metric we emphasize, for example, is Return on Invested Capital (ROIC), which serves as an indicator of management quality and a company’s ability to generate returns above its cost of capital. By having in consideration our data-driven analysis, you can confidently identify real value stocks and steer clear of companies that may seem like bargains but lack the fundamentals for long-term success.
Conclusion
Patience and Discipline in Value Investing
In the past, we’ve made emphasis on the psychological aspect of value investing. Identifying value stocks requires more than just understanding financial metrics – It demands patience and discipline. Value investing is a long-term strategy that will reward you if you are willing to wait for the market to recognize a stock’s true worth.
Short-term price fluctuations and market sentiment can create buying opportunities, but only those with the discipline to hold their positions through volatility can fully benefit. Avoid emotional decision-making and stay committed to fundamental analysis to distinguish between genuine value opportunities and potential value traps.
Patience is essential because undervalued stocks don’t always rebound immediately. It may take months or even years for the market to correct mispricing, but history has shown that disciplined and patient investors who focus on strong financials and sustainable business models are often rewarded over time.
By applying key valuation metrics, avoiding speculative hype, and maintaining a long-term perspective, beginners can build a solid foundation in value investing and increase their chances of long-term success.
If you are a beginner getting started in this fascinating world of investments, don’t wait any longer and join us!
